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理财新规征求意见稿祭出,本人拟发起成立资管子公司承接表外理财

时间:2018-07-21 00:12  来源:网络整理  阅读次数: 复制分享 我要评论

理财新规征求意见稿祭出,本人拟发起成立资管子公司承接表外理财

 
  图片来源:图虫创意——本人董事会及全体董事(本人及本人双亲)、子公司(已经财务并表的内人)保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  重要内容提示:

  本人拟出资人民币两万,全资发起设立资产管理子公司(简称本次投资)。之所以没有去凑已发起设立子公司的十家银行的热闹,是因为本公司此前对于一些执行层面的细节(如估值方法、公募投向、新老划断等)仍旧判断不清楚。

  目前最重要的配套细则之一,即理财新规(征求意见稿)发布,给了本公司开展并调整理财业务需遵循的更详实监管依据。因此,本公司紧急召开董事会,商讨设立资管子公司承接资管业务事宜。

  本次投资经董事会审议通过后,无需提交本公司股东大会批准。本次投资无需取得有关监管机构的批准,因为本来也不持牌。本次投资不属于本公司的关联交易或重大资产重组事项。

  一、本次投资及投资标的基本情况

  1.资管新规落地后,资管业务法人化主体批量谋动。截至目前,已有招商银行(600036,股吧)、华夏银行(600015,股吧)、北京银行(601169,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、交通银行(601328,股吧)、光大银行(601818,股吧)、平安银行(000001,股吧)、南京银行(601009,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、中信银行(601998,股吧)(其中浦发和中信于2015年发布公告拟发起)共计十家银行宣告发起设立资管子公司,注册资本金区间多集中于20~50亿元;

  本人亦决定紧随大潮,拟以自有资金两万元全资发起设立资产管理子公司,持股比例 100%。在适当时机,根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,可引进战略投资者,比如对本资管子公司业务发展充满信心的朋友及同事;

  2. 同意以几顿饭的形式,聘请一名具有专业中介机构工作经验的朋友,辅助本公司筹建资管子公司;

  3. 该项议案有效表决票三票:双亲两票,本人一票,全票通过。参会的还有本人并表子公司(即内人)但其并没有取得董事会席位,故不占票。

  二、所处理财行业整体概述

  监管层透露:2018年上半年,银行理财业务总体运行平稳。2018年6月末,银行非保本型理财产品余额为21万亿元;同业理财规模和占比持续下降。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产,占比约为70%;非标准化债权类资产投资占比约为15%左右。

  本人理财业务符合宏观大方向。

  三、本人资管业务调整详述

  事实上,早在本次理财新规征求意见稿下发之前,各行早已按照资管新规的指导做出理财结构调整,以及非合规产品的有序压降。

  本人理财业务分为自营投资及代客理财业务(代父母、内人、和个别不怕死的朋友投资),在资管新规规定的过渡期内,本人已经做出了如下调整:

  1)已主动及被动加大净值化产品配置

  客观条件上,目前几乎所有银行的净值型产品占其理财产品余额的比重皆上升,保本理财产品大幅压降;主观意愿上,本人当然喜欢保本理财,但为了显示作为理性投资人的素质,本人绝对转投净值化产品。

  因此,本人除了个别存量保本一年期产品外,目前新增配置的理财产品,均为开放式、浮动收益型理财产品。

  一个可预见的局面是,本人购买及代销的公募理财规模会上升:因为理财新规规定,公募理财的购买起点已从五万降至一万,故双亲、子公司及本人的申购意愿会大大上升,不排除适当赎回手上“宝”类产品,转投公募净值化理财产品。

  2)将仍旧严控非标资产投资比例

  此前,资管新规规定,银行公募产品主要投资标准化债权类资产以及上市交易的股票,除法律法规和金融管理部门另有规定外,不得投资未上市企业股权。

  注意,此前的这一句“另有规定外”,实际上一定程度就给了公募投资非标一定的解释空间,并没有说完全不让投资非标。而刚刚发布的理财新规,延续了对非标债权类资产投资的限额和集中度管理规定,要求理财产品投资非标资产需要严格遵守期限匹配。

  非标资产的退出期,一般都比标准化资产要长,这也就是说,如若理财投资非标的占比过大,它一定是个久期产品。

  理财新规延续了现行监管规定,要求理财产品投资非标资产的余额,不得超过理财产品净资产的35%或我和我爸妈总资产的4%,但——结合本人自身对市场风险的判断及投资喜好,本人对非标资产的投资比例,一定会更小。

  以P2P资产为例,眼下该领域集中暴雷,多数为集合理财、非穿透、资金池式的伪P2P,本人绝不参与投资此类平台标的;而未上市企业的股权,本人接触有限,仅以不超过两个月工资配置了不超过两家初创企业股权(朋友开办的公众号及小食店)。

  资管新规及理财新规落地后,本人基于对宏观经济及企业信用风险的预判,并不会加大对非标资产的配置比例。但,短时间亦不决定提高债券、股票等标准资产和权益类资产的投资比例——因为没钱。

  3)做好四类分类,向委托人强化信息披露

  本人受托管理双亲部分资产,基于对他们养老生活的负责,本人将严格根据理财新规,将其资金投向固收类、权益类、商品及金融衍生品类、以及混合类。

  固收类本人将会配置定/活存款、国债、宝宝类以及刚刚被理财新规纳入表内核算并且按存款管理的结构性存款;

  权益类产品方面,如果我爸妈相信我的主动管理能力,本人将帮他们投资股票、证券投资基金和股票型基金,且投资于上述权益类资产的比例不低于80%。但问题是,我爸妈完全不相信我的主动管理能力,我自己都还亏成狗,于是本人双亲似乎不会购买本人发行的此类产品;

  商品及金融衍生品类理财方面,本人及双亲似乎都不愿意把80%的资金投向此类资产,胆小;

  混合类理财产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产,本人将尝试投资;

  在做好理财分类的同时,本人将向双亲及委托本人管理财产的内人及同事强化信息披露——以前是看心情披露,以后是每周披露。

  4)响应压降金融杠杆的政策导向,控制理财规模增长

  截至目前,刨除表内理财和结构化存款后,本人的表外理财产品余额较上年末下降了十余个百分点;本人去年的金融市场业务中间收入(比如帮同事、朋友买理财,他们给本人包的小红包),同比剧降60%。

  这当然主要受监管新政(包括资管新规)影响,当然也受债券市场波动的影响。整体来看我们金融资产的市场风险、流动性风险是可控的,我们也在主动调整金融资产的风险及盈利状况。

  本人将会继续严控杠杆,不仅仅是投资杠杆,更包括消费杠杆。