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专访峰尚资本高丰:深耕大消费领域 ,投资更看重资本效率

时间:2018-07-21 00:21  来源:网络整理  阅读次数: 复制分享 我要评论

在万千市场的变化中如何做到不被风口迷失自我?

2018年最不缺的就是对风口的追逐,趋势投资让一部分创投机构抬起了头,与此同时,追逐风口所带来的巨大沉默资本也让部分VC/PE机构如履薄冰。

  2018年最不缺的就是对风口的追逐,趋势投资让一部分创投机构抬起了头,与此同时,追逐风口所带来的巨大沉默资本也让部分VC/PE机构如履薄冰。

  在万千市场的变化中如何做到不被风口迷失自我?《国际金融报》记者有幸采访到了峰尚资本创始人高丰,常年深耕自身所擅长的领域投资,是高丰给记者留下的第一印象。

  投资从大摩起步

  在与记者交流的过程中,高丰表示,毕业后他在摩根士丹利工作了五年时间。前两年主要在投行帮助类似中国石油(601857,股吧)、中国电信、中国人民保险等大型国企做上市和并购,之后转向内部投资部门,接触了大量民营企业,参与了蒙牛、百丽等项目。

  值得注意的是,百丽更是成为了后来峰尚资本的LP发起人之一。

  2006年,KKR集团成立了亚洲办公室,高丰也成为了该区域的第一批员工。在KKR工作近十年间,高丰所在的团队投资了现代牧业、圣农集团、中粮肉食等农业消费领域的多个项目。值得注意的是,彼时高丰的所在团队就投资了近期在纳斯达克上市的优信。

  然而,伴随着KKR集团策略的转型,高丰选择了离开。2015年下旬,高丰创立了峰尚资本并担任管理合伙人。2016年初,出自于红杉资本的柯烨乐以合伙人身份也加入了峰尚资本。

  在谈及峰尚资本的投资领域时,高丰表示会深耕以零售和文娱为主的普惠消费领域,从品牌到供应链再到技术垂直领域挖掘行业内值得投资的项目。

  更看重资本效率

  在与高丰交流的过程中,记者发现高丰对于项目的投资逻辑更注重创始团队能力和市场验证这两大维度。

  基于该种投资逻辑下的峰尚资本,有哪些较为经典的投资案例?

  高丰向《国际金融报》记者提到了在80-90后群体中广泛传播的罗辑思维。作为一家新时代媒体知识服务商,其出品的“得到”APP上线后传播影响力表现不俗。

  除此以外,出品了“开心消消乐”的游戏开发商乐元素也是峰尚重点投资的项目之一。

  虽然根植于新消费板块,但峰尚资本并不盲目投资,在项目端有自己的坚持。公开数据显示,时尚类内容电商平台LOOK在今年2月收获了A轮2200万美元的融资,是峰尚资本作为领投方之一在小程序电商领域投资的第一个项目。而后,峰尚资本又领投了鲜花B2C网络零售商花点时间B+轮的融资。

  除此以外,峰尚资本也会关注底层业态创新的技术投资。峰尚资本参与了以大数据算法支撑第四范式的B轮融资,由于数据算法的实际应用性较强,工商银行(601398,股吧)、中国银行(601988,股吧)、建设银行(601939,股吧)也参与了其B+轮的融资。

  纵观峰尚资本的投资项目后不难发现一个有趣的现象,仍处于上升期的峰尚资本在项目端的领投数远远超过跟投数。为什么选择做领投方?

  高丰向记者坦言:“我们需要争取到与被投企业实现平等对话的机会,做到最大程度的沟通其实就是在规避投资的风险,同时也可以更好地为企业附加价值。”

  然而,伴随着资金向优质项目的倾斜,头部效应也愈发明显。峰尚资本在面对优质项目时具备哪些竞争力?

  高丰向《国际金融报》记者表示,在外围人士眼中可能头部VC的知名度很高,但对于项目方而言还是建议选择适合自己的投资机构。

  “有资深行业背景的LP和行业经验丰富的团队在投资过程中能起到加分作用,无论是资源、品牌渠道,还是供应链等方面都能给予项目方更实打实的支持。”高丰说。

  对于追风口的行为,高丰也表示了自己的见解:“我们需要的是可验证的盈利模式,更看重资本效率。因此在选择项目上主要会从三方面进行考量。

  其一,项目方是否真正的了解行业;

  其二,项目本身是否处于产业链上最难被替代的环节;

  其三,项目能否凭借独特技术或模式形成壁垒,从而产生战略价值。毕竟通过并购实现战略退出对于创业团队和投资人而言也是不错的选择之一”。

  管理的目标是价值最大化

  “任何一环做得不好都会有问题。”受益于老东家KKR的风控体系,高丰担心会失信于投资方的严谨心态,因此峰尚资本内部有个不成文的规定,所投出的每个项目都要求得到基金内部团队成员的认可。

  高丰告诉记者,峰尚资本的核心团队都是80后成员,为了保证大家在判断项目时的客观性,同时,最大程度上为LP负责,公司采用了强制性跟投机制。

  峰尚资本会选择在怎样的阶段对企业进行投资?“商业模式基本得到验证后的投资会比较关注,一般集中在B轮较多。商业模式得到验证后需要快速复制的拐点是峰尚所聚焦的。”高丰明确地说道。

  对于所投资的项目,峰尚资本有着自己的考量。高丰表示峰尚资本的资金多数来自于过往合作过的企业,它们都是消费、零售的龙头企业。

  除了项目本身具备的投资价值,如何给自己的投资人创造价值,是峰尚资本在参与投资时的参考维度之一。

  “让投资方在自己熟悉的领域拥抱新业态这是我们应该做的,所以我们定位于大消费领域,更多地关注新型消费升级项目。”高丰说道。

  (国际金融报见习记者 孙欣然)

(责任编辑: HN666)