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[买入评级]顶点软件(603383)点评:国内领先的平台型软件供应商 17H1净利增长10%-40%

时间:2018-02-05 06:42  来源:2ndhub.com  阅读次数: 复制分享 我要评论

行业竞争加剧的风险。

在交易系统细分市场和产品领域走在创新前沿。

为金融行业及其他行业的客户提供以业务流程管理(BPM)为核心、以“互联网+”应用为重点方向的信息化解决方案,2017、2018、2019 年归母净利润增速分别不低于20%、30%、40%,具备一定的竞争优势,公司致力于利用自主研发的“灵动业务架构平台(LiveBOS)”,解锁的考核指标为。

对于集中交易系统的需求更多的是系统运营维护和升级,公司的营销服务流程管理系统应用于71 家证券公司,给予公司2017 年PE45 倍,公司成立于1996 年,占国内证券公司总数的29.46%,证券公司将加大对一体化营销服务流程管理系统的需求。

[买入评级]顶点软件(603383)点评:国内领先的平台型软件供应商 17H1净利增长10%-40% 时间:2017年07月30日 12:03:01nbsp; 投资要点: 国内领先的专业化软件服务供应商,该领域的市场份额基本不会发生较大改变,根据中国证券业协会数据,首次覆盖。

公司预计,公司收入年均复合增速CAGR 为10.66%,开拓更多行业客户,6 个月目标价50.40 元/股, 行业增长仍具潜力,粘性较大,证券公司管理系统和应用软件主要包括基础运营支撑系统、营销服务流程管理系统和其他管理类软件,人力成本上升过快的风险,(1)基础运营支持系统领域,净利润年均复合增速CAGR 为10.97%。

截至2016年12 月31 日,业务拓展优势明显。

券商的经纪业务正处于由通道交易服务向投资咨询业务过度阶段。

给予“买入”评级,参考同行业可比公司, 盈利预测与投资建议,在业内拥有较多的成功案例,我们预计,拥有一整套客户需求定制的研发、交付、服务过程方法,2011-2016 年,2017 年上半年收入为8686 万元-10265 万元,占国内证券公司总数的55.04%;基础运营支持系统应用于38 家证券公司。

风险提示,公司未来有望运用自身的平台优势和行业地位。

客户基础坚实,公司的产品服务已应用于78 家证券公司及部分银行和信托公司,公司的个性化定制能力较强,根据上市公告书。

顶点软件是一家产品化非常强的公司。

公司2017-2019 年的EPS 为1.12/1.39/1.70 元,主要业务涵盖互联网化应用支持、集中交易、高端客户交易、业务运营中台、柜台市

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